国信期货早评:原油大涨燃料油跟涨沥青走势相悖

9月 16, 2022 AOA

PTA:短期偏强震荡运行;聚烯烃:市场延续调整 关注需求跟进;原油:供应紧张 油价维持震荡反弹;橡胶:下游轮胎企业开工回升 胶价震荡上涨;甲醇:外盘暂稳 甲醇震荡整理;沥青:原油上涨 沥青走势相悖;燃料油:原油大涨 燃料油跟涨;焦炭焦煤:市场情绪回暖 双焦偏强震荡;铁合金:铁合需求恢复 逢低做多;螺纹钢:夜盘回暖 观望为主;玻璃:宏观弱势 高位震荡;

PTA:短期偏强震荡运行; 周三夜盘TA2301收涨1.22%。PTA大厂降负负荷低位,现货市场供应偏紧,基差继续走强,下游需求环比向好,但聚酯高库存有待消化,关注终端订单跟进情况。成本方面,原油价格止跌回暖,PXN价差坚挺,PTA现货估值有所收敛,期货加工费维持低位。短期检修及物流利好加持下PTA偏强震荡运行,建议逢低短多及15正套,关注油价走势。 聚烯烃:市场延续调整 关注需求跟进; 周三夜盘塑料2301收涨0.05%、PP2301收跌0.11%。上周产能回归节奏放缓,行业开工率基本稳定,进口套利窗口收敛,PP出口询盘增加,供应端增量有限。下游负荷大幅提升,原料刚需边际改善,产业链库存中性偏低。短期市场仍有支撑,但原料自低位涨幅较大,工厂采购节奏有所放缓,建议震荡谨慎偏多思路,关注下游需求跟进情况。 原油:供应紧张 油价维持震荡反弹; 尽管美国商业原油库存增加,但是美国包括战略储备在内的原油库存总量骤降,国际能源署担心欧洲冬季气转油增加石油需求,国际油价上涨。美国能源信息署数据显示,截止2022年9月9日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.6369亿桶,比前一周下降597.2万桶;美国商业原油库存量4.29633亿桶,比前一周增长244.2万桶。技术面,油价近期触底反弹,后市或维持震荡反弹。操作建议:震荡偏多思路操作。 橡胶:下游轮胎企业开工回升 胶价震荡上涨; 供应端,市场关注主要集中在交割品产量供应上,由于缺乏交割利润导致整体产量释放并不顺畅,但随着替代指标胶的下达预计非交割品供应增加;需求端中秋节后下游轮胎企业开工恢复性提升,需求将会略有好转,但是终端汽车、重卡等数据表现一般,向上传导至原料端,整体需求提振仍将有限。技术面,胶价RU2301企稳反弹,后市或转向偏多。操作建议:多单可谨慎持有。 甲醇:外盘暂稳 甲醇震荡整理; 夜盘甲醇期货主力MA2301合约收盘2739元/吨,较上一交易日涨幅0.07%,减仓12万手,持仓118万手。国际供应端,伊朗四套整体660万吨/年甲醇装置停车检修中,美国两套整体345万吨/年甲醇装置运行不稳定,后市到港压力再次缓解,欧美甲醇市场趋稳运行,欧洲当地参考价格在350-361欧元/吨。操作建议:震荡思路操作。 沥青:原油上涨 沥青走势相悖; 周三夜间,原油大涨,沥青走弱。根据百川盈孚数据,截至9月7日,全国沥青开工率42.27%。9月将进入沥青使用的传统旺季,需求有一定支撑,库存水平持续降低,本周沥青炼厂库存率仅为29.99%。但是主力合约为12月合约,12月是沥青传统淡季,价格表现偏空。另外,地方专项债今年已经基本发放完成,导致后市资金投入和需求或受到一定抑制,看多空间有限。但是原油上涨,沥青成本端支撑明显,建议空头止盈观望。 燃料油:原油大涨 燃料油跟涨; 周三夜间,国际原油大幅度上涨,燃料油跟涨明显。BDI指数持续下跌,国际船运行业表现疲软,导致船用油需求不足且船租表现不佳,新加坡地区库存再次上涨,已经达到近几月的高位水平。但是,近期中东等国持续购入高硫发电,前期高硫估值过低。国内受需求不足的影响,内贸船用油需求表现不佳。燃料油或触底反弹,可轻仓短多,快进快出。 焦炭焦煤:市场情绪回暖 双焦偏强震荡; 周三夜间,焦炭2301高位开盘,震荡偏强运行,报收2631.5,上涨69.5,涨幅2.71%。焦企回归盈亏平衡附近,但开工积极性不减,焦炭供应环比持续回升。钢厂方面,高炉推进复产,铁水产量回升,之称炉料刚性需求。现货市场博弈价格,期货盘面情绪好转,焦炭偏强震荡,建议短线操作。 周三夜间,焦煤2301高位开盘,震荡偏强运行,报收2017,上涨74,涨幅3.81%。近期安全检查加强,预计煤矿回升有限,供应持稳为主。蒙煤通关持续增加,进口环比回升。下游开工率增加支撑真实需求,叠加库存低位,期货盘面偏强震荡,建议短线操作。 铁合金:铁合需求恢复 逢低做多; 锰硅:周三晚间黑色系商品回升。目前从原料来看,从Mysteel的海漂数据预测8月锰矿到港预计环比略减。随着前期成本下滑,上周锰硅产量小幅恢复,但仍然处于较低水平, Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率全国39.82%,较上周增1.33%;日均产量21195吨,增425吨。短期来看钢厂有所复产,锰硅产量虽也有反弹但总体偏低,建议逢低做多为主。 硅铁:周三晚间黑色系商品回升。硅铁产量处于低位,上周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国38.38%,较上期增0.41%;日均产量13376吨,较上期降220吨。 供给位于低位,钢材产量回升,需求转暖,加之硅铁成本支撑较牢,建议逢低做多为主。 螺纹钢:夜盘回暖 观望为主; 周三晚间螺纹钢期货小幅回升。昨日mysteel建材成交较弱,关注本日供需数据。宏观政策面、货币面维稳经济。供需面来看,上周供需均有所转暖,根据Mysteel数据,上周铁水产量235.6万吨/日,环比回升0.8%,同比回升3.6%;钢材产量回升,螺纹钢产量307.6万吨,环比上升4.7%,同比下降6.0%。需求Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为17.6万吨,同比下降27.4%,环比上升22.5%。钢材库存延续下降。期螺短期来看,供给需求双双回升,建议观望为主。

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玻璃:宏观弱势 高位震荡; 周三夜盘玻璃主力合约延续震荡。消息面,美国cpi超预期,美联储加息预期增强,盘面震荡增加。玻璃供应端有一定下滑,需求有走强预期,带来波段性上行行情,但若价格上行过快,供应端将恢复,短期上方空间有限。操作上建议区间操作。 铁矿石:宏观情绪消退 供需引导走强; 周三夜盘铁矿石走强,截止收盘,01合约涨14.5至732,涨幅2.02%。情绪方面,弱势情绪消退,国内地产政策持续发力,对黑色有所提振。产业方面,钢联数据显示钢材表需走强,旺季不旺的预期证伪,铁水产量回升到高位,钢厂对铁矿的补库预期增强。当前宏观情绪与产业供需交替,操作上建议短期短线操作。 国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”:【一期货 】转发

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